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北向资金又开始抄底5月份,全球各主要市场都经历了较大幅度的下跌,而A股三大指数则在5月初破位下跌之后,低位窄幅横盘,市场赚钱效应急速下降。进入6月份,市场正面临着方向的选择。值得注意的是,北向资金在一季度大幅流入A股市场,在4月、5月份均呈现净流出状态。进入6月份以来,虽然股指连续调整,但北向资金却连续三日回流A股市场,数据显示,本周北向资金连续三日净流入,净流入额分别为44亿元、13亿元、32.67亿元,合计近90亿元。

对于2017年不分红的原因,格力电器在回复中解释称,公司主业所处空调行业具有资产投入大、消费季节性和地域性差异显著等特征,且物流成本日益提高,为满足市场需求,进一步降低经营成本,强化竞争优势,公司计划对空调产能进行逐步扩充;同时,公司经过近年的高速高质量发展, 空调主业龙头地位稳固,为谋求公司长远发展和股东长期利益,公司计划重点布局智能装备、智能家电、集成电路等产业领域,实现公司持续、稳定、健康发展。

从美国、日本等国际经验看,消费与经济增长一样,存在增速换挡的规律。1)GDP增速下降,居民收入增速下降,消费增速下降,但消费对经济的贡献上升;2)伴随经济增速换挡和人均GDP扩大,消费结构升级,恩格尔系数下降,发展享受型消费。3)实物消费占比下降,居民对服务消费的需求提高。4)随着人均GDP增加,边际消费倾向总体下降。我国当前恩格尔系数刚低于30%,高于美国(7%)、英国(8.1%)、德国(10.6%)、韩国(13.3%)和日本(25%),从长期看消费升级仍有较大的空间,但消费升级速度将放缓;体现实物消费的社零增速下行,但服务消费上升导致居民消费支出增速上升。伴随收入差距的扩大,消费分级特征明显。随着我国人均GDP不断增加,消费者追求的不再是总量和增速的扩张,而是质量和结构的改善。

从各项支出看,今年消费增速中明显加快的是医疗保健支出,其他支出如教育文化娱乐支出增速下行。前三季度城镇居民的医疗保健消费累计增速从去年全年的8.9%上升到15.4%,农村居民医疗保健消费增速更是从去年的14%上升至20.4%。在城乡居民消费结构中的占比分别从7.3%和9.7%提升至8%和11.4%。

资管新规明确将各类私募资产管理业务统一为信托法律关系,并在此基础上确立了“卖者尽责、买者自负;审慎经营;禁止刚性兑付;独立运作;财产独立”的五项原则,如此为私募行业和第三方财富管理行业的合规经营指明了清晰方向。“一些无法满足监管要求的机构不可避免将面临洗牌,被推到优胜劣汰的轨道上,但对于业内的头部机构和像耀莱财富这类以严苛风控合规为准绳的新型金融服务机构而言则是利好。”他如此告诉记者。

2.3 最终居民消费支出增速放缓,消费率在2010年见底后回升,但与发达国家比仍有较大差距,投资率依然偏高我国最终消费率(政府消费+居民消费)自2000年的63.3%持续下行至2010年的48.5%,其后缓慢回升。2017年中国的最终消费率为53.6%,其中居民消费率为39.1%,低于美国的68.4%。2017年中国资本形成率(投资率)投资为44.4%,虽然自2012年以来回落,但占比依然偏高。

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